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136福利导福航新能源汽车产业链行业:铁塔计划采购2GWH电池组 通信基站备用电池铁锂化趋势明确

  • 发布时间:2020-04-14 12:10
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  事件:3 月11 日,中国铁塔股份有限公司发布《2020 年备电用磷酸铁锂蓄电池组产品集约化电商采购项目采购公告》。

      核心观点

      5G 基站建设提速,铁锂电池招标成常态。3 月11 日,中国铁塔发布《2020年备电用磷酸铁锂蓄电池组产品集约化电商采购项目采购公告》,计划采购磷酸铁锂蓄电池组约2GWh,包孕51.2V 的20、50、100、150、200Ah 等型号,采购周期为1 年。此次招标采购中标人数5 个,份额依次为40%、28%、17%、10%、5%,同时要求申请人须具有自2018 年1 月1 日至2020 年3 月11 日累计不低于5000 万元人民币磷酸铁锂电池组(仅限于备电类、储能类、动力类)的销售业绩,且须具有磷酸铁锂电池组的生产能力(含磷酸铁锂电芯自主生产能力)。此前3 月4 日,中国移动也发布招标公告,计划以不超过25.08 亿元,采购通信用磷酸铁锂电池共计6.102 亿Ah(规格3.2V),约合1.95GWh,采购需求满足期1 年。

      通信运营商和铁塔此番集中大量采购通信用磷酸铁锂电池,表白磷酸铁锂电池在5G 基站储能领域应用前景广阔,市场规模巨大。

      5G 布局的提速,电池扩容需求急迫。近日,中央政治局以及工信部先后召开会议,明确体现加快5G 建设进度,,推进5G 复工复产,三大运营商也相继亮相加大5G 基站建设力度。在顶层协调安排下,本年5G 基站建设有望超预期,预计新增68 万个5G 基站,到2025 年完成760 万个基站建设。由于5G 使用了更大规模的阵列天线、更高的带宽,以及相应配套基站设施更大的用电需要,5G 基站功率达到4G 基站的3.5 倍,原有备用电池容量不能满足备电要求,而能量密度更高的磷酸铁锂电池在这种配景下大有可为。

      磷酸铁锂电池成本较铅酸持续缩小,全生命周期降本省费效应更明显。储能用磷酸铁锂电池的市场售价目前已经下探0.68 元/Wh,较动力用铁锂电池更低,综合考虑循环寿命、维护成本、充放电性能,铁锂电池全生命周期成本已经对传统铅酸电池有了很大的优势。此外,得益于磷酸铁锂电池相较于铅酸电池将近4 倍的循环寿命,目前部分运营商已经在探索利用备用电源进行削峰填谷降低电费成本,电费降本效果显著。尤其是5G 时代,大幅提升的基站功耗将给运营商带来巨大电费压力,磷酸铁锂电池削峰填谷的优势进一步凸显,预计将成为5G 基站的标配。我们按单个基站21.2KWh 备用电源计算,并假设全部采用铁锂电池,则2020 年5G 基站对铁锂电池需求达14.12GWh,至2025年累计需求高达160GWh。

      投资建议与投资标的

      我们认为本轮铁锂电池在通信运营商采购中频繁出现是技术发展和成本下降的一定结果。铁锂电池自身性能优势充分贴合5G 时代需求,结合成本的持续下降和技术进步,磷酸铁锂电池在储能领域发展潜能巨大。我们建议全面配置磷酸铁锂电池产业链,建议关注宁德时代(300750,未评级)、德方纳米(300769,未评级)、湘潭电化(002125,未评级)、中国宝安(000009,,未评级)。

      风险提示

      铅酸替代速度不达预期:储能成本下降低于预期;市场竞争加剧风险。